УАІБ: Огляд діяльності індустрій управління активами інституційних інвесторів та адміністрування пенсійних фондів в Україні за 2-й квартал 2025 року. Інститути спільного інвестування

У 2-му кварталі 2025 року українська галузь управління активами інституційних інвесторів продовжувала працювати в умовах повномасштабної війни рф проти України, що тривала вже понад три роки. Кількість учасників ринку зберігала тренд на поступове зменшення.

Ключовими трендами індустрії у 2-му кварталі були:

• Подальше зменшення кількості КУА;
• Сповільнене подальше збільшення кількості зареєстрованих і сформованих ІСІ за рахунок венчурних КІФ;
• Незначне зниження сукупної вартості активів, з одночасним подальшим збільшеннямсукупної ВЧА сформованих ІСІ в цілому, при цьому:
• Подальше збільшення ВЧА закритих ІСІ, зокрема й венчурних, значне зменшення – відкритих;
• Відносно значний і негативний чистий рух капіталу у відкритих ІСІ в цілому за квартал, при доволі суттєвому щомісячному чистому притоку до оремих фондів;
• Подальше зменшення сукупних інвестицій юридичних осіб-резидентів України в ІСІ та їхньої частки у сукупній ВЧА фондів, із одночасним стрімким зростанням коштів місцевих індивідуальних інвесторів і їхньої ваги в сукупній ВЧА ІСІ в цілому та у венчурних фондах зокрема;
• Подальше збільшення кількості інвесторів ІСІ загалом і в кожному секторі зокрема, за винятком венчурних ІСІ – знову практично тільки за рахунок місцевих роздрібних інвесторів;
• Зменшення сукупної вартостіцінних паперіві деривативівв активах усіхсекторів ІСІ за типами фондів і способами розміщення, а їхньої частки – в усіх, окрім відкритих;
• Зниження квартальної доходності у більшості секторів ІСІ за типами фондів, способами розміщення та класами активів і, як і у попередньому кварталі, позитивна доходність у семи із восьми секторів.

Таким чином, у квітні-червні 2025 року в галузі ІСІ в Україні продовжували переважати тренди зростання – як в аспекті кількості фондів, так і їхніх сукупних чистих активів. Тривала війна й погіршення економічних і регуляторних умов діяльності, зокрема і для компаній з управління активами, провокували подальший вихід із ринку кількох КУА, але не завадили кільком новим компаніям вийти на ринок у цей період чи планувати такий вихід у найближчму майбутньому. Поява нових фондів прискорилася – як і закриття старих, що призвело до невеликого приросту загальної кількості ІСІ за цей квартал. Незначне ж зменшення сукупних активів ринку було зумовлено переважно «технічною» причиною, адже із закриттям однієї КУА з великими пайовими фондами, якими вона управляла, ці фонди також ліквідуються. 

На кінець червня 2025 року сукупна вартість наявних інвестицій ІСІ у капітал здебільшого українських компаній у десятках секторів економіки, включно із наданими їм позиками та/або придбаними їхніми акціями, облігаціями і векселями, становила понад 584 млрд грн. Крім того, ІСІ продовжували кредитну підтримку уряду через придбані державні облігації України загальною вартістю понад 6 млрд грн. Фонди також залишалися кредиторами банків, із нарощенням суми наданих їм коштів до понад 22 млрд грн.