УАІБ: Огляд діяльності індустрій управління активами інституційних інвесторів та адміністрування пенсійних фондів в Україні за 4-й квартал 2025 року та 2025 рік. Інститути спільного інвестування

У 2025 році українська галузь управління активами інституційних інвесторів продовжувала працювати в умовах повномасштабної війни рф проти України четвертий рік поспіль. Скорочення кількості професійних учасників ринку прискорилося, але кількість інвестиційних фондів і далі зростала.

Ключовими трендами індустрії у цьому році були:

• Подальше і прискорене зменшення кількості КУА;
• Подальше і прискорене збільшення кількості зареєстрованих і сформованих ІСІ, переважно за рахунок венчурних КІФ; зменшення кількості ІСІ з публічним розміщенням, із одночасною появою нових таких фондів;
• Переважне зростання сукупної вартості активів і ВЧА сформованих ІСІ в цілому, за винятком 4-го кварталу, коли внаслідок регуляторних змін відбулося різке зменшення активів та ВЧА галузі, що призвело до негативного річного результату, при цьому:
• Зниження ВЧА, як і загальних активів, у відкритих, а також у венчурних та в інших закритих фондах із приватним розміщенням; зростання в інтервальних і закритих ІСІ з публічним розміщенням;
• Значний чистий відтіккапіталу у відкритих ІСІ в цілому за рік, попри притік в останніх двох кварталах;
• Подальше зменшення за рік загалом і за останній квартал зокрема сукупних інвестицій юридичних осіб-резидентів України в ІСІ та їхньої частки у сукупній ВЧА фондів, із одночасним зростанням коштів місцевих індивідуальних інвесторів і їхньої ваги в сукупній ВЧА ІСІ в цілому та у венчурних фондах зокрема;
• Масштабне збільшення кількості інвесторів ІСІ загалом – переважно за рахунок появи й активного нарощення діяльності одного із закритих фондів із публічним розміщенням; поява додаткових учасників також у відкритих та інтервальних ІСІ, але зменшення їхньої кількості – у закритих із приватним розміщенням, у т.ч. венчурних;
• Зростання сукупної вартостіцінних паперіві деривативівта їхньої частки в активах більшості секторів ІСІ та в усіх фондах у цілому;
• Підвищення доходності у більшості секторів ІСІ за типами фондів, способами розміщення та класами активів як на річному проміжку загалом, так і у 4-му кварталі зокрема, із позитивною доходністю також у більшості з них.

Таким чином, у 2025 році галузь ІСІ в Україні намагалася адаптуватися як до жорсткіших соціально-економічних і військових умов діяльності, так і посиленого регулювання, загалом тримаючи тренд на зростання як кількісне (щодо фондів), так і вартісне (попри облікове зменшення активів наприкінці року). Прискорений вихід з ринку компаній з управління активами був очікуваним, але водночас частково компенсувався створенням нових компаній, що навіть активізувався упродовж цього року, попри війну, що тривала й не мала очевидного строку завершення.

На кінець 2025 року сукупна вартість наявних інвестицій ІСІ у здебільшого українські компанії у десятках секторів економіки, включно із наданими їм позиками та/або придбаними їхніми акціями, облігаціями і векселями, становила близько 550 млрд грн (з урахуванням тимчасового знецінення в обліку значної частини активів). Крім того, ІСІ продовжували кредитну підтримку уряду через придбані державні облігації України загальною вартістю понад 5 млрд грн. Ці фонди також залишалися кредиторами банків, із нарощенням суми наданих їм коштів до близько 28 млрд грн.