Ведущие хедж-фонды обогнали по прибыли банки

Татьяна Глазкова, РБК-daily, 03.03.2011

http://www.rbcdaily.ru/2011/03/03/world/562949979794124

Десять крупнейших мировых хедж-фондов заработали в общей сложности почти 30 млрд долл. для своих клиентов за последние шесть месяцев 2010 года. Это больше, чем общая прибыль шести ведущих банков США за этот же период. Впрочем, как опасаются топ-менеджеры самих фондов, по­вторить успех будет непросто.

Как сообщила The Financial Times со ссылкой на данные исследования LCH Investments, хедж-фонды смогли восстановиться после финансового кризиса. Только за второе полугодие 2010 года десять ведущих хедж-фондов принесли своим инвесторам прибыль в размере 28 млрд долл., что на 2 млрд больше, чем заработали крупнейшие американские банки Goldman Sachs, JP Morgan, Citigroup, Morgan Stanley, Barclays и HSBC.

Девять фондов из топ-десятки являются американскими, и только Brevan Howard базируется в Женеве и Лондоне. Безусловным финансовым лидером стал основанный Джоном Полсоном Paulson & Co, заработавший для клиентов за полгода 5,8 млрд долл. (за вычетом платы за услуги фонда). На втором месте — фонд Джорджа Сороса Quantum с 3 млрд долл. Впрочем, по заработку с момента основания Quantum как более старый (создан в 1973 году) обо­гнал своего основ­ного конкурента, созданного лишь в 1994 году. Quantum принес своим инвесторам за почти 40 лет 35 млрд долл., а Paulson & Co — 32,2 млрд долл., правда за вдвое меньший срок. Всего с момента основания топ-десятка заработала для клиентов 182 млрд долл.

Для сравнения, чистая полугодовая прибыль JP Morgan составила 9,2 млрд долл., а Goldman Sachs — 4,3 млрд долл.

Впрочем, как говорится в исследовании, порадовать клиентов во второй половине 2010 года смогли только крупные фонды. Так, сто ведущих фондов, под управлением которых находится в общей сложности 746 млрд долл., заработали для инвесторов 70 млрд долл. А вот остальным 7 тыс. мелким фондам, управляющим вдвое большим капиталом, удалось положить в карман клиентов лишь 59 млрд долл.

Сами фонды, разумеется, также не остались внакладе. Обычно им причитается около 20% от прибыли, а также около 2% от размера фондов в их управлении.

По мнению ряда менеджеров фондов, им сыграл на руку принятый прошлым летом в США закон Додда—Фрэнка и, в частности, включенное в него правило Волкера. Его смысл заключается в том, что из соображений безопасности всего финансового сектора банкам запрещается осуществлять операции по покупке и продаже финансовых инструментов за соб­ственные средства. В связи с этим, несмотря на довольно длительные сроки, отведенные банкам для перехода на новую бизнес-модель, ряд крупных финансовых институтов (Citigroup, JP Morgan и другие) уже ликвидировал подразделения, торгующие ценными бумагами за свой счет.

Впрочем, как отмечает глава Brevan Howard Наги Кавкабани, такой эффект благодаря ослаблению конкуренции со стороны банков является временным. По его словам, банки найдут другие способы заработать.