Строгий режим

Дмитрий Гриньков, "Бизнес", №33, 2012

http://www.business.ua/articles/state_regulation/Strogiy_rezhim-35265/

Нацбанк предпринял очередной шаг по ужесточению монетарной политики, направленной на сжатие гривневой денежной массы. На прошлой неделе вступило в силу постановление НБУ №303 от 16.07.12 г. (зарегистрировано в Минюсте 31 июля), согласно которому банки не смогут нарушать норму обязательного объема резервных средств, которые они должны хранить на корсчете в НБУ на начало каждого операционного дня, больше 10 раз в течение трех отчетных периодов (т.е. трех месяцев).

До сих пор банки были вправе нарушать данный “норматив” до 30 раз. Напомним, что в конце мая регулятор ужесточил требования к объему обязательных резервов на начало каждого операционного дня, повысив его с 30% до 40% от средневзвешенного объема резервов, сформированного за предыдущий месяц. Для справки: по итогам июня объем обязательных резервов составил 15,6 млрд грн.

Более того, уже с 1 июля данный лимит был повышен до 50%. На практике это означает, что на утро каждого рабочего дня в августе банки должны держать не менее половины среднего объема резервов, сформированных в июле. Судя по всему, в условиях недостатка ликвидности финучреждения начали массово нарушать данное требование, разумеется, в пределах старого лимита.

Теперь же многие игроки рынка рискуют попасть под штрафные санкции со стороны регулятора. Территориальные управления НБУ ежемесячно будут предоставлять предложения “надзорному” подразделению регулятора относительно применения санкций к банкам-нарушителям. Банкиры квалифицируют ужесточение “лимита нарушений” как скрытое повышение норм резервирования.

Дело в том, что иногда клиент банка решает провести крупный платеж, что называется, под занавес операционного дня. В такой ситуации деньги списываются с корсчета банка, остаток падает ниже нормативного значения, а банк не всегда успевает занять недостающий ресурс на межбанке или в НБУ.

Теперь же банки будут вынуждены перестраховываться: изначально держать на корсчете больше денег. Если, например, какой-нибудь банк для обеспечения клиентских платежей держал в течение дня 100 млн грн., то теперь для предотвращения возможных проблем данную сумму придется увеличить до 120 млн грн. Очевидно, что банки будут стараться занимать дополнительные ресурсы на межбанковском кредитном рынке. Повышение спроса будет толкать вверх стоимость межбанковских кредитов.

Уже на прошлой неделе межбанковские ставки начали расти. Так, по данным НБУ, в среду, 8 августа, средневзвешенная ставка по кредитам составила 18,9% годовых (в первых числах месяца — около 10%). В частности, кредиты overnight подорожали до 16,6% годовых. Это неудивительно, если учесть, что остатки на корсчетах банков на утро 8 августа упали до 15,4 млрд грн. — минимального уровня с конца мая текущего года.

Напомним: в начале лета регулятор вернулся к жесткой монетарной политике, чтобы сдерживать давление на валютный курс. Такая политика оборачивается удорожанием ресурсов и сворачиванием кредитования экономики.

В то же время полностью предотвратить девальвацию гривни с помощью подобных мер не получается — то и дело на межбанке происходят скачки курса доллара по отношению к гривне, которые регулятор вынужден сглаживать за счет распродажи золотовалютных резервов. От такой монетарной политики пока выигрывают, пожалуй, только вкладчики, поскольку депозитные ставки растут невиданными доселе темпами.

По данным “Украинского индекса ставок по депозитам физических лиц”, за неполную первую декаду августа средние ставки увеличились на 0,3 п.п. — до 16-17,6% годовых в зависимости от срока. И это на фоне дефляции в стране, о которой уже который месяц отчитывается Госстат. Некоторые банки готовы платить по депозитам и 25% годовых. Нынешний средний уровень депозитных ставок, как минимум, на 2 п.п. побил рекорд прошлогодней осени, и это далеко не предел.