Рынок поверил в дивиденды

Алена Графова, "Экономические известия", №67, 2011

http://finance.eizvestia.com/full/rynok-poveril-v-dividendy

Украинский рынок акций на фоне улучшения конъюнктуры на мировых рынках завершил торговую неделю уверенным ростом: индекс Украинской биржи повысился в пятницу на 1,15% — до 2768,48 пункта. За неделю индекс УБ снизился всего на 0,4%, при том, что к началу торгов в среду, 13 апреля, недельные потери индекса составляли 4%

Вышедшие в пятницу макростатистика и отчетность ряда крупнейших американских корпораций в целом поддержали рынки. Индекс потребительского доверия в США вырос в апреле до 69,6 п. по сравнению с 67,5 п. месяцем ранее (консенсус-прогноз аналитиков предполагал увеличение индекса до 68,8 п.), а объем промышленного производства в США в марте увеличился на 0,8% (аналитики в среднем ожидали повышения этого показателя на 0,6%). Данные индекса производственной активности Нью-Йорка (Empire Manufacturing) за апрель также не разочаровали инвесторов: показатель вырос до 21,7 п. с 17,5 п. в марте (аналитики прогнозировали снижение индекса до 17 п.). Bank of America Corp. опубликовал квартальную отчетность, где впервые за три квартала показал чистую прибыль в размере 17 центов на акцию (аналитики, в среднем, прогнозировали этот показатель на уровне 26 центов на акцию).

«На первый взгляд, по итогам недели украинские трейдеры оказались более оптимистичными, чем их зарубежные коллеги. Так, за неделю индекс S&P500 скорректировался на 0,6%, а индекс акций развивающихся рынков MSCI EM потерял чуть более 2%,— отмечает Павел Ильяшенко, стратег Astrum Investment Management.— Однако более точным индикатором настроений на украинском рынке следует считать динамику фьючерса на индекс УБ, который завершил неделю снижением на 2,2%».

Наибольший вклад в снижение индекса обеспечили акции «Мотор Січі» (MSICH) и «Центрэнерго» (CEEN), на которых в сумме пришлось более 1,1 п.п. снижения индекса за неделю. «Наибольшее снижение (-4,7%) постигло акции Укрсоцбанка (USCB), однако, как и в случае с акциями CEEN и MSICH, мы не видим весомых причин для опережающего падения»,— отмечает господин Ильяшенко.

Лидерами роста за неделю стали бумаги Авдеевского КХЗ (AVDK) и «Азовстали» (AZST), котировки которых поднялись на 7,6% и 5,9% — соответственно. Стимулом для роста данных акций послужили слухи о возможности выплаты дивидендов по итогам собраний акционеров 28 и 22 апреля. На этом фоне акции коксохимзавода могут вырасти еще на 20-30%. «Однако мы не разделяем оптимизма участников рынка и полагаем, что вероятность выплаты дивидендов не высока и составляет около 45% для AZST и в пределах 65% для AVDK»,— отмечает эксперт.

Во вторую группу лидеров вошли акции «Укртелекома» (UTLM) и Стахановского ВСЗ (SVGZ) с ростом на 5% и 4,2% — соответственно. В случае с акциями UTLM внимание инвесторов было обращено на положительные последствия роста тарифов, а в случае с акциями SVGZ — на возобновление торгов акциями после дематериализации.