Россия: Обменять по-быстрому

Проект постановления правительства "О внесении изменений в типовые правила управления открытым паевым инвестиционным фондом" вчера был размещен на сайте Минфина. Эти изменения были сделаны во исполнение закона, совершенствующего регулирование инвестиционных фондов, который был подписан в конце июля 2012 года.

Основное нововведение документа — управляющим компаниям предоставляется возможность "обменять все инвестиционные паи одного открытого ПИФа на инвестиционные паи другого открытого". Таким образом, упрощается механизм объединения фондов, причем в этом случае управляющей компании не требуются заявления владельцев паев об их обмене. При этом компания обязана раскрывать информацию о готовящемся присоединении; и в течение 30 дней после раскрытия этой информации пайщики, не согласные с решением компании, смогут погасить паи. По истечении этого срока прием заявок на приобретение, погашение и обмен паев приостанавливается до дня конвертации. На объединение фондов управляющей компании дается три дня.

Представители управляющих компаний отмечают, что изменения типовых правил открытых фондов ожидали давно. В последнее время, особенно после 2008 года, на российском рынке прошло довольно много сделок по приобретению как управляющих компаний с паевыми фондами, так и отдельных ПИФов. К крупнейшим сделкам можно отнести приобретение Сбербанком управляющей компании "Тройка Диалог" и группой ВТБ — управляющих компаний Банка Москвы. Помимо этого паевые фонды приобретали "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс", "Олма-Финанс", "Паллада Эссет Менеджмент". В настоящее время "Альфа-капитал" находится в процессе приобретения паевых фондов "Ренессанса" (см. "Ъ" от 24 января). Кроме того, в процессе развития рынка у компаний стали появляться фонды, сходные по инвестиционным декларациям.

Однако в условиях невозможности объединения фондов компаниям оставалось либо долго уговаривать пайщиков переходить из одних фондов в другие (и нередко терять часть пайщиков), либо сохранять под управлением фонды с одинаковыми декларациями (что было неудобно с точки зрения привлечения новых пайщиков), либо перепрофилировать часть фондов (также теряя пайщиков). Гендиректор "Альфа-капитала" Ирина Кривошеева отмечает удобство механизма обмена паев для консолидации рынка без ущемления интересов пайщиков. Кроме того, как отмечает гендиректор "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" Владимир Кириллов, поправки к правилам позволят в первую очередь модифицировать инвестиционные продукты в соответствии с условиями рынка и спросом пайщиков. Ранее глава "Сбербанка управление активами" Антон Рахманов говорил, в частности, о желании объединить фонды "Тройка Диалог — телекоммуникации" и "Тройка Диалог—Глобальный интернет". После утверждения постановления и внесения изменения в правила фондов возможности в управлении паевыми фондами у управляющих повысится. Впрочем, удастся ли осуществить эти возможности в этом году, сказать сложно, ведь от принятия закона до появления проекта постановления прошло больше полугода.