Первичное предложение

В распоряжении "Ъ" оказался утвержденный Нацкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) законопроект, разработанный для стимулирования публичного размещения ценных бумаг. Документ предлагает расширить полномочия наблюдательных советов публичных акционерных обществ, предоставив им право наравне с акционерами принимать решения о дополнительной эмиссии акций. Для этого в уставе компании должна быть предусмотрена не только такая возможность, но и сроки принятия таких решений и объем возможного выпуска акций. Размер дополнительной эмиссии не сможет превышать 25% уставного капитала общества. Сейчас набсоветы компаний могут принимать решения об эмиссии других видов ценных бумаг.

Принять решение о выпуске акций для проведения IPO будет несложно. Для утверждения этого решения достаточно будет трех четвертей голосов членов наблюдательного совета. При этом необходимое количество голосов в поддержку увеличения капитала будет зависеть не от фактического состава совета, а от присутствующих на собрании его членов. "В заседании могут принимать участие пятьдесят процентов членов совета, а три четверти от них — это меньше половины акционеров. То есть меньшинство сможет утвердить решение об увеличении капитала",— отмечает партнер юридической фирмы "Василь Кисиль и партнеры" Наталья Доценко-Билоус.

В украинских реалиях подобные изменения могут иметь негативные последствия для ряда акционерных обществ, считает старший юрист юрфирмы Integrites Ярослав Абрамов. "Есть организации с несколькими крупными владельцами, и подобные решения могут привести к смещению баланса, поскольку публичное размещение акций может выкупить кто угодно,— говорит он.— Банки в подобных ситуациях особенно уязвимы, поэтому их нужно исключить из этой нормы. Никому не нужно повторение случаев с Проминвестбанком или банком "Надра"".

Впрочем, принятие изменений все-таки позволит решить проблему, связанную с блокированием миноритарными акционерами увеличения капитала, утверждает Наталья Доценко-Билоус. "Как правило, проблем с увеличением капитала нет у обществ с двумя-пятью акционерами. Они есть у тех, где их значительно больше",— добавила она. При этом права мелких держателей бумаг, выступающих против увеличения капитала, будут учтены. По словам Ярослава Абрамова, они смогут реализовать право на выкуп при внесении изменений в устав общества относительно утверждения результатов дополнительной эмиссии.