Металлический расчет

Елена Мошенец, "Инвестгазета", №1, 2012

http://www.investgazeta.net/finansy/metallicheskij-raschet-162408/

Национальный банк собирается привлечь у населения $10 млрд. через продажу собственных монет. Но их истинная ценность станет понятна только лет через двадцать

Осенью 2010-го впервые за сто лет в Британии был зафиксирован самый высокий спрос на монеты со стороны населения. За несколько дней ноября было раскуплено более 5000 экземпляров с изображением Джона Леннона, а месячный показатель продаж Королевского монетного двора в четыре раза превысил норму. Такой интерес жителей Туманного Альбиона неслучаен, ведь последние несколько лет инвестиции в золотой металл приносят хорошую прибыль. Монеты же как инструмент инвестиций имеют также нумизматическую ценность. А ценовые скачки мировых валют и заявления  главы Всемирного банка Роберта Зеллика о необходимости возвращения к золотому стандарту лишь подогрели интерес к такому виду инвестиций.

Осенью 2011-го  драгоценными металлами заинтересовался и Национальный банк Украины. Первым шагом стало резонансное заявление Сергея Арбузова о самостоятельной добыче золота. На баланс регулятора было передано геологическое предприятие «Пивничгеология», разведанные запасы золота которого оцениваются в 600 тонн. Уже в декабре парламент узаконил возможность золотодобычи Нацбанком, а предприятие начало разработку Майского месторождения в Одесской области. Как заявляют в НБУ, основная цель — увеличить золотые резервы, уменьшить зависимость от американского доллара и укрепить гривню. Кроме того, добыча позволит сэкономить на чеканке собственных золотых монет, которые, по мнению регулятора, должны привлечь средства населения в банковскую систему страны.

Г-н Арбузов уверен, что с помощью новых золотых инструментов — инвестиционных монет и «золотых» сертификатов — удастся собрать у населения порядка $10 млрд. По оценкам НБУ, «под матрасами» украинцев сегодня находятся $50-70 млрд., а ежегодный спрос на иностранную валюту составляет около $10 млрд.

Расчеты главы НБУ вполне логичны: в прошлом году золото преодолело исторический максимум, достигнув $1920 за унцию, и лишь ленивый не назвал его лучшей инвестиционной идеей за всю историю человечества. В свете продолжения европейских проблем не исключено, что нынешний год также станет благоприятным для роста цен. Morgan Stanley и Barclays Capital считают, что уже в этом году унция золота достигнет $2200, Goldman Sachs — $1940, а UBS — $2050. VAB Банк прогнозирует на 2012-й рост стоимости золотой унции до $2000, отмечая ежегодное увеличение спроса украинцев на металл. Председатель правления ОТП Банка Дмитрий Зинков уверен, что интерес к золотым инвестициям украинцев сохранится и в текущем году. «Колебания даже на одну копейку доллара или евро вызывают массовую панику среди населения. Что же касается золота, то здесь многие понимают, что в долгосрочной перспективе оно все равно будет расти», — отмечает г-н Зинков. Даже падение цены желтого металла в конце 2011-го на 20% не вызвало массового оттока клиентов.       

Собственные монеты

В конце прошлого года НБУ презентовал серию монет, посвященную финальному турниру чемпионата Европы по футболу 2012 года. Чиновники рассчитывают, что монеты будут интересны не только украинцам, но и иностранным туристам. Особый интерес должна вызвать полукилограммовая золотая монета номиналом 500 грн. Всего таких монет будет выпущено до 500 шт., стоимость каждой порядка 350 тыс. грн. Вице-премьер-министр Украины Борис Колесников уже пообещал приобрести одну из таких, сославшись на эксклюзивность золотой инвестиции. Аргументация проста: не каждой стране удается выиграть право на проведение европейского первенства по футболу. Например, СССР в свое время не смог. Представители регулятора уверены, что примеру Колесникова последуют и другие чиновники. Для многих это станет вопросом не столько инвестиций, сколько престижа. В любом случае только на продаже крупнейшей золотой монеты Нацбанку удастся привлечь не менее 175 млн. грн. Однако это малая толика от запланированных 80 млрд. грн.       

Тех украинцев, чьи потенциальные инвестиции в монеты ограничиваются более скромными суммами, НБУ будет привлекать не только золотыми гривнями, но и деньгами из серебра и из сплава меди, никеля и цинка (нейзильбера). По словам банкиров, сейчас Нацбанк собирает заявки, какие монеты и в каком количестве будут интересны финучреждениям. Однако финансистов больше волнует вопрос, как НБУ планирует регулировать маржу продажи монет. Ведь чем она будет выше, тем инструмент будет менее привлекательным для населения. И по какой процедуре и цене, в случае каких-либо непредвиденных обстоятельств и массовой обратной продажи монет банкам, Нацбанк будет совершать обратный выкуп монет у банкиров. Без решения этих вопросов банки не могут однозначно определить потенциальный спрос населения на украинские монеты. «Нет никакой конкретики, процедура пока непрозрачная и непонятная для нас. Однако возможно, что вопрос покупки монет у Нацбанка будет решен в принудительном порядке», — предположил председатель правления одного из банковских учреждений.

В то же время в НБУ делают все, чтобы укрепить свой монетный курс. В частности, в связи с принятием в конце прошлого года Закона «О внесении изменений в Налоговый кодекс Украины относительно налогообложения операций с драгоценными металлами при участии Национального банка Украины» все монеты зарубежных монетных дворов будут облагаться налогом на добавленную стоимость, что автоматически поднимает их цену на 20% и снижает их инвестиционную привлекательность. Хотя, считают банкиры, даже если этот закон будет подписан президентом, никто не может запретить физлицам привозить иностранные монеты из-за рубежа. Что касается спроса украинцев на иностранные монеты, то, по словам заместителя начальника управления торговли наличными денежными средствами и валютными ценностями банка «Хрещатик» Алексея Глаголюка, наибольшей популярностью пользуются австралийские, новозеландские, британские и польские монеты. Спрос же иностранцев на украинские монеты пока достаточно низкий. Глаголюк не уверен, что интерес к монетам как инвестициям среди украинцев превысит спрос на драгоценные металлы в слитках. «Слитки более ликвидны и в Украине, и за ее пределами. Кроме того, дисконт при продаже слитков составляет 1-2%, а монет 5-10% — именно это факт и может сдерживать покупку монет», — уверен Глаголюк. В отличие от монет, в золотые слитки можно не только инвестировать средства, но и открывать банковские счета в металлах.

Продолжение статьи читайте в печатной версии "Инвестгазеты"