Какие преимущества получат частные инвесторы украинского фондового рынка в случае введения двойного листинга?

Prostobank.ua, 15.06.2012

http://www.prostobank.ua

Почему акции, обращающиеся на иностранных фондовых площадках, будут интересны украинским инвесторам? Будет ли эмитентам интересна возможность "параллельного" листинга на иностранных и украинских площадках? Смогут ли инвестиционные фонды включать такие бумаги в свой портфель, и какие преимущества это даст их вкладчикам? Узнавал у экспертов Prostobank.ua

Это новый инструмент для рынка, а расширение линейки инструментов на бирже – это позитив. Инвесторы получат инструмент с элементом валютного хеджа. Так как данные акции будут иметь свою цену на зарубежных площадках, выраженную в евро или долларе, то эта цена будет заложена в их стоимость на украинском рынке с учётом курса гривна/доллар или гривна/евро. Если цена акций на зарубежной торговой площадке останется неизменной, но изменится курсовая разница, то цена этих акций на украинском рынке будет меняться из-за изменения курса валют. Это будет происходить благодаря арбитражу, который будут проводить компании, имеющие доступ как на отечественные, так и на зарубежные торговые площадки. Таким образом, вкладывая деньги в акции иностранных эмитентов, украинские инвесторы будут получать валютный квазихедж.

Кроме того, иностранные эмитенты проводят более открытую политику по раскрытию информации и выплате дивидендов.

Смогут ли инвестиционные фонды включать такие бумаги в свой портфель, будет зависеть от законодательства, регулирующего деятельность ИСИ. Если фонды смогут вкладывать деньги в акции иностранных эмитентов, то это позволит КУА создавать инструменты, менее подверженные валютному риску.

Пока сложно сказать, какие минусы может принести введение двойного листинга – на первый взгляд, это позитивное событие. Главным минусом может быть только то, что оно  (это позитивное событие) так и не наступит в ближайшее время.

Если такие компании войдут в индекс Украинской биржи, то индикатор станет более динамичным, интересным и показательным.

Мы рады, что Нацкомиссия по фондовому рынку (НКЦБФР) поддерживает нас. Осталось решить вопрос с валютным регулированием, за которое отвечает Нацбанк. Первой ласточкой будет, скорее всего, листинг «Мироновского Хлебопродукта» на Украинской бирже.

Денис Мацуев, директор департамента местных торговых операций Dragon Capital

Акции, уже обращающиеся на иностранных фондовых площадках, будут интересны частным инвесторам украинского рынка, поскольку, к примеру, дневной оборот Ferrexpo в Лондоне составляет порядка 7-9 миллионов долларов. Внутренние инвесторы ждут таких активов как Ferrexpo, «Мироновский Хлебопродукт», «Авангард», «Мрия», «Кернел» и т.д. Можно спрогнозировать, что без таких новшеств ликвидность украинского фондового рынка будет ухудшаться.

Инвестиционные фонды смогут включать такие бумаги в свой портфель. По существующему закону до 10% портфеля инвестфонда может быть проинвестировано в бумаги иностранных эмитентов.

Ну а для вкладчиков тут будут очевидные плюсы: большая ликвидность таких бумаг обусловит больший интерес к ним, а значит и потенциально большую доходность. Кроме того, все такие эмитенты, пройдя листинг на иностранной бирже, привели стандарты своего корпоративного управления и раскрытия информации к общепринятым уровням, что существенно повышает прозрачность и прогнозируемость инвестиций в бумаги таких эмитентов.