Какие есть преимущества у ПИФа перед банковским депозитом?

Минфин, 31.10.2012

http://minfin.com.ua/blogs/discuss/29804/

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и банковские депозиты — это финансовые инструменты, с помощью которых можно приумножить свои средства. Но если с банковскими депозитами вкладчик работает индивидуально, то ПИФ – это инструмент коллективного инвестирования. Поэтому депозиты пользуются большей популярностью среди населения, нежели ПИФы. Давайте сегодня разберемся в том, какие все-таки есть преимущества у ПИФов перед банковскими депозитами.  

Управляющий директор КУА «Драгон Эсет Менеджмент» Андрей Золотухин:

«Существует несколько отличий между инфестфондом и банком. Самое главное из них в том, что банк платит по привлеченным деньгам фиксированную процентную ставку вне зависимости от того, сколько он на этих деньгах зарабатывает. Инвестфонд же, в отличии от банка, отдает инвестору всю прибыль, которую зарабатывает на полученных деньгах. Правда, конечно же, тут есть обратная сторона медали – если инвестфонд ничего не заработал, то инвестор ничего не получит. 

Второе существенное отличие заключается в том, что, инвестируя деньги в инвестфонд, вы становитесь совладельцем этого инвестфонда на равне с другими инвесторами, владея всеми его активами. И если вдруг у КУА возникают проблемы (вплоть до ее банкротства), то на инвестофонде это ни как не отражается – инвестор меняет КУА на любую другую, которую выбирает сам, не теряя при этом суммы вложенные средств.

А когда деньги кладутся на депозит, то вы становитесь просто кредитором банка, а собственником денег становится банк. И если с банком что-то случается, инвестор становится в общую очередь с другими кредиторами на получение денег от неплатежеспособного банка, а если банк становится банкротом — то в очередь на получение денег из фонда гарантирования вкладов, а вся эта процедура может затянутся на годы».

Мнение авторов и блогеров «Минфина»:  

Dikkens: «Не хочу показаться категоричным, но в настоящее время считаю, что никаких преимуществ у ПИФа перед банковским депозитом нет. Существует почти стопроцентная вероятность того, что средний банковский депозит в гривне одновременно и надежнее, и прибыльнее практически любого вида ПИФа. Считаю, что в ближайшее время инвесторы в ПИФы на падающем фондовом рынке, ничего кроме убытков не получат».

Евгений Исаев: «Когда ставка доходности банковского депозита колеблется около отметки в 20%, да к тому же система налогообложения явно настроена в пользу депозита, по которому, в отличие от ПИФа, еще есть фонд гарантирования вкладов, говорить о преимуществах ПИФов, как-то и не приходится. К сожалению, в Украине инвестиции в паевые фонды превращены в удел отчаянных оптимистов и мечтателей. 

До обвала 2008 года оправданием адептов ПИФов служила высокая доходность. В то время за счет роста фондового рынка управляющим компаниям и впрямь удавалось эффектно увеличивать стоимость паев, притом, что риски, по сравнению с прямыми инвестициями на фондовом рынке, были снижены за счет диверсификации. Более того, во время обвала некоторые КУА не только не грабили своих вкладчиков, но и искусственно завышали стоимость паев за счет своих денег, в надежде на будущую лояльность клиентов. 

В 2010-2011 годах, и частично в этом году, местные инвесткомпании пытались самостоятельно «раскрутить» рынок, что сказалось бы и на привлекательности ПИФов, однако на сегодняшний день эта попытка обернулась очередными потерями. А делать диверсификацию только лишь из различных депозитов в различных банках работа правильная, но не способная обеспечить конкурентную доходность. Так что, к сожалению, сегодня ПИФы это только мечта, для реализации которой пока что нет достаточных экономических обоснований».

Игорь Шевченко: «Если сравнивать, что называется «на пальцах», то основным преимуществом ПИФов перед банковскими депозитами является возможность получения гораздо большей прибыли, нежели по традиционному банковскому вкладу. То есть, разместив деньги в банке, вы получите фиксированный размер дохода (в соответствии со ставкой по договору). В ПИФе же, вы (потенциально) можете получить неограниченный размер дохода, естественно в зависимости от финансового результата такого фонда. От чего зависит данный результат? Основная идея работы ПИФа, это вложение средств пайщиков в высоколиквидные акции стабильно работающих компаний. Это позволяет совместить надежность вложений с их высокой доходностью. 

Но, посмотрите на текущее состояние экономики и её основных отраслей. Так ли много вариантов у современных украинских ПИФов, чтобы обеспечить те самые основные критерии эффективности их работы «высоколиквидные акции стабильно работающих компаний»? Согласитесь, их не много. Вот почему реальный интерес к ПИФам может возникнуть лишь в условиях стабильного роста экономики и/или в условиях, когда такой рост можно с высокой долей вероятности прогнозировать в краткосрочном периоде. В противном случае, это «кот в мешке». 

Ещё одним преимуществом инвестирования средств в ПИФы является возможность, при которой в открытом фонде пай можно продать в любое время, в интервальном – через определенный интервал времени (согласно правил ПИФа). В то время как из банка можно забрать деньги только по истечении срока вклада либо досрочно, но с потерей процентов.

Как резюме: ПИФы, на мой взгляд, это будущее. И тут конкуренции банкам не избежать. Анализируйте, пробуйте, но, как хороший шахматист, пытайтесь «просчитывать ходы» наперёд. Я имею в виду анализировать не только и не столько структуру ПИФа, её историю, участников, условия, но и в первую очередь то «экономическое поле», в котором конкретный ПИФ работал, работает и планирует работать, в том числе с вашими деньгами».
 
Анна Гранкина: «Собственно у ПИФа никаких преимуществ перед банком нет. Все зависит от управления, кто и как управляет ПИФом. А вообще чисто формальное преимущество заключается естественно в более легкой администрации ПИФа, в отличии от банковской структуры. Отмечу еще разницу в налогообложении доходов полученных от депозита и дивидендов по паю. Дивиденды облагаются меньше, чем доход от депозита».